BNP Paribas nowe prognozy walutowe na rok 2018 oczekują silnego dolara O autorze Yohay Elam Założyciel, autor i redaktor Jestem związana z handlem forex od ponad 5 lat i dzielę się doświadczeniami, które mam i wiedzą, którą zgromadziłem. Po krótkim kursie na temat forex. Podobnie jak wielu przedsiębiorców z branży forex, Ive zdobył znaczną część swojej wiedzy na twardy sposób. Makroekonomia, wpływ wiadomości na ciągle wzrastające rynki walutowe i psychologia handlu zawsze mnie fascynowały. Zanim założyłem Forex Crunch, pracowałem jako programista w różnych firmach z branży high-tech. Mam B. Sc. w dziedzinie informatyki Uniwersytetu Ben Gurion. Biorąc pod uwagę to tło, oprogramowanie forex ma stosunkowo większy udział w stanowiskach. Yohays Profil Google Related PostsFrex Weekly Strategy od BNP Paribas Jeśli chcesz otrzymywać BNP Paribas Forex Weekly Strategia analizy PDF (i wiele innych raportów z badań) regularnie, zarejestruj się lub pobierz darmową wersję 5-dniową. Strategia tygodnia: Spowolnienie kursu walutowego może się zakończyć STEER wskazuje, że GBP jest drogie, a oczekiwania na dalsze łagodzenie banków w Anglii zostały w większości rozwinięte. Nasi ekonomiści spodziewają się we wrześniu podwyżki rezerwy federalnej. W dolarach pozostajemy szeroko uprzejmi. Rynek interpretował niedawny Bank Japonii, komentując jako zmniejszenie prawdopodobieństwa 21-letniego złagodzenia. Nie oczekujemy, że Bank Anglii (BOE) ogłosi istotną zmianę swojej polityki pieniężnej na posiedzeniu w przyszły czwartek (15 września). GBP nadal korzysta z wywierania nacisku na krótkie pozycje, ponieważ dane z Wielkiej Brytanii nie wykazały spowolnienia post-Brexit, jak się obawiało. Uważamy jednak, że trudniej będzie się wycisnąć. Po pierwsze, BNP Parbias STEER wskazuje, że reakcja GBP na lepsze dane w Wielkiej Brytanii była zbyt skrajne w porównaniu z reakcją na innych rynkach aktywów. Model jest krótki i długotrwały EURGBP. Po drugie, rynek już nie sprecyzował oczekiwań co do dalszego łagodzenia akcji BoE, z zaledwie 5 pb za listopad. Nasi ekonomiści nadal uważają, że sygnał danych stagnuje w trzecim kwartale i w przyszłym tygodniu istnieje ryzyko delikatniejszego niż oczekiwano raportu sprzedaży detalicznej. Pozostajemy niechcianym kablem, kierując się na koniec roku 1.28. Stopa 2-letnia w USA wykracza poza poziom panujący w Waszyngtonie wczoraj przed przemówieniem Prezydenta Federalnego ds. Rezerwy Federalnej w Yellens Jackson Hole, a domniemany prawdopodobny wzrost wczorajszej Fed w Fed wynosi zaledwie 20 lat. Jednak nasi ekonomiści uważają, że podstawą komisji FOMC będzie kumulatywna poprawa sytuacji na rynku pracy i dążenie do podjęcia wzrostu w sierpniu. W dalszym ciągu utrzymujemy przewagę w USD i pozostajemy długie w porównaniu z USD, AUD, EUR i JPY. Raporty BNP Paribas Forex Weekly Strategy są dostępne dla naszych abonentów. W ubiegłym tygodniu rynek zepchnął swoje oczekiwania na agresywne złagodzenie przez Bank Japonii (BOJ) na posiedzeniu w dniu 21 września po wypowiedzi Gubernatora BOJ Kurody, doradcy Abe, Hamady i byłego ministra sprawiedliwości Boja Mommy. Jest to zgodne z naszym stanowiskiem nakreślonym w zeszłym miesiącu w JPY: nie szuka września BoJ Bazooka. Uważamy, że prawdopodobnie do końca roku nastąpi ożywienie w dolarach amerykańskich (USDJPY) do poziomu 108, ale jest to głównie spowodowane oczekiwaniami wyższych dochodów z USA. EUR: EBC przekazuje pałeczkę do Fed Rynek zbliżył się tylko do krótkiego krótkoterminowego rankingu Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Po utrzymaniu przez EBC polityki w niezmienionej formie, obecnie koncentrujemy się na rezerwie federalnej USA. Pozostajemy nieprzyjemne wobec EURUSD, do końca roku 1.08. EBC powstrzymał się od ogłaszania nowych środków łagodzących na dzisiejszym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej. Prezydent Mario Draghi stwierdził na konferencji prasowej, że bank centralny nie omówił przedłużenia obecnego programu zakupów aktywów. Podkreślił, że ryzyko wzrostu gospodarczego leży w spadku, ale na razie zmiany w zakresie wzrostu EBC i prognozy inflacji nie są wystarczająco duże, aby uzasadnić większe ułatwienie. Jednak nasi ekonomiści uważają, że dzisiejsze decyzje są raczej odroczeniem, a nie odrzuceniem dalszego łagodzenia nowych ogłoszeń, najprawdopodobniej na grudniowym spotkaniu EBC po pełnej ocenie dostępnych opcji. Raporty BNP Paribas Forex Weekly Strategy są dostępne dla naszych abonentów. EUR początkowo przyniosło niewielkie korzyści z decyzji EBC, aby pozostawić politykę na niezmienionym poziomie wraz z EURUSD wzrastającą z 1.1290 przed ogłoszeniem wysokiego poziomu z 1.1328. Biorąc pod uwagę, że krótkie pozycjonowanie EUR jest dość lekkie, na poziomie -8 w przedziale od -50 do 50, zgodnie z analizą pozycjonowania BNP Paribas FX, nie spodziewaliśmy się, że kurs EURs wycisnie się na szczycie i będzie utrzymywany. EBC przekazał pałeczkę do Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych pod kątem określenia kierunku EURUSD. Ogólnie rzecz biorąc, rozczarowanie z powodu braku korekty polityki EBC było warte około 2 pb przy kursie wymiany 2 000 euro. Hawkish komentarze od kluczowych członków rezerwy federalnej Stanów Zjednoczonych przed następnymi wtorku rozpocząć okres wygaśnięcia komentarza mogą łatwo przenieść amerykańskich wydajności front-end kilkakrotnie, że kwota bardzo szybko. W dalszym ciągu prognozujemy spadek kursu EURUSD do poziomu 1,08 pod koniec roku, zgodnie z naszymi ekonomistami, że na posiedzeniu w dniu 21 września Fed prawdopodobnie podwyższy stopy USA o 25 pb (w porównaniu z cenami rynkowymi wynoszącymi tylko 20 prawdopodobieństwa takich podwyżkę stóp procentowych). Pozostajemy krótko do EURUSD w przeliczeniu na KI: kup 1x 1.09, sprzedaj 2x 1.05 z 1.0250 KI (30 września 2018). Banki centralne G10 na resztę Rynki są bardzo niewiele od banków centralnych G-10 w ostatnich czterech miesiącach roku. Uważamy, że rynek obniża stopę łagodzenia akcji BOE, obniża stopę dyskonta BOJ i obniża wzrosty Fed. Pozycjonowanie na rynku sugeruje, że handel względną wartością powinien skupiać się na GBPUSD. Inwestorzy powracają z wakacji do rynku, który praktycznie nie ma akcji banków centralnych w G10 przed końcem roku. Jak pokazano poniżej na wykresie 1, rynki obecnie nie są w pełni wyceniane na zmianę polityki z banków centralnych G-10 w najbliższych czterech miesiącach innych niż Bank Japonii. Jeśli cena rynkowa okaże się poprawna, oznaczałoby to inny koniec roku niż w roku 2018, kiedy to wkroczył Bank Rezerw Federalnych, a EBC, RBNZ i Norges Bank złagodzili. Opcja wyceny opcji walutowych jest prawdopodobnie zgodna z osłabionymi perspektywami, przy czym ważona w trzecim stopniu zmienność w wysokości 3 mln USD obecnie wynosi 8,8, a na początku września 2018 r. - do 11. Brak działań przewidywanych przez rynki finansowe odzwierciedla dwa główne założenia. Po pierwsze rynki uważają, że Fed będzie niechętnie i nie będzie w stanie kontynuować podwyżek stóp procentowych w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Po drugie, istnieje przekonanie, że większość innych banków centralnych grupy G10 wyczerpała większość amunicji w odniesieniu do konwencjonalnego łagodzenia polityki, a tym samym nie będzie prawdopodobnie obniżać stawek znacznie dalej. Raporty BNP Paribas Forex Weekly Strategy są dostępne dla naszych abonentów. Zgadzamy się przede wszystkim z cenami rynkowymi za ograniczone działania polityczne banków centralnych grupy G10 w ostatnich miesiącach roku. Poniższa tabela porównuje nasze opinie z aktualnymi cenami rynkowymi. Myślimy, że rynki kursów mogą być zbyt zawyżone, aby Bank Japonii wyprzedzał kursy gotówkowe, a Bank Japonii bardziej skoncentruje się na dostosowaniach do programu nabywania aktywów niż polityka kursowa na wrześniowym posiedzeniu. Nasze główne niezgodności z cenami rynkowymi w miarę jak się zbliżamy w ostatnich miesiącach roku dotyczą cen Fed i Banku Anglii, z naszymi wcześniejszymi prawdopodobnymi podwyżkami, naszym zdaniem, a te ostatnie spodziewały się obniżyć stawki. W związku z tym obecnie jesteśmy najbardziej skoncentrowani na USD i GBP w odniesieniu do możliwości wartości względnej. Rynki kursów utrzymywały się nieustannie, aby zwiększyć wycenę podwyżek stóp procentowych od czerwcowego, pomimo dość stabilnego strumienia hawańskich komentarzy urzędników i silnych danych na rynku pracy. Nasz zespół ekonomiczny spodziewa się podwyżki stóp we wrześniu, co sugeruje wyższą korektę w wycenie Fed prawdopodobnie w najbliższych tygodniach. Bank Anglii był zaskoczony niespodzianką w kluczowych wydaniach na sierpień, a tym samym rynki obniżyły oczekiwania na dalsze łagodzenie. Nasi ekonomiści oczekują, że dane będą słabiej postępować w dalszym ciągu i nadal uważa za scenariusz bazowy, że w listopadzie Bank będzie w stanie utrzymać kolejne 15 pb obniżek stóp. Raporty BNP Paribas Forex Weekly Strategy są dostępne dla naszych abonentów. Pozycjonowanie rynkowe dostosowało się do przesunięcia oczekiwań na podwyżkę stóp dla BOE i Fed, z krótkimi pozycjami kabla poprawiając się ostro z bardzo krótkiej pozycji w lipcu do zaledwie skromnie krótkiej pozycji. Krótkotrwały proces mógłby się rozpocząć jeszcze w najbliższym czasie, ale rozjaśnienie pozycji powinno ostatecznie stworzyć możliwości dla krótkich spodenek. Krótki kurs GBPUSD prawdopodobnie będzie atrakcyjnym rynkiem znowu, gdy wchodzimy na jesień. Naszym zdaniem, łagodzenie polityki bankowej w Japonii (BOJ) najprawdopodobniej nie spełni oczekiwań może sugerować możliwości wykupienia długich jenów w nadchodzących miesiącach. Nasze dane dotyczące pozycji wskazują jednak, że pomimo rynków kursowych dodatkowych działań BOJ, uczestnicy rynku walutowego w rzeczywistości byli pozycjonowani na długie jen, najwyraźniej sceptycznie nastawieni, że dalsze łagodzenie polityki BOJ może doprowadzić do osłabienia waluty. Jeśli chodzi o USDJPY, myślimy, że zmiana na rynku w kierunku dalszej dal - szej akcji Fed będzie dominowała w każdym rozczarowaniu działaniami BOJ. Nadal jesteśmy uprzejmie USDJPY. Możesz otrzymać raporty BNP Paribas Forex Weekly Strategy oraz wiele innych analiz z instytucji pierwszej kategorii za pośrednictwem naszej subskrypcji. Prognozy BPA na rok 2018: Bullish: 8220 Pozostajmy bykami USD w 2018 r. Po podwyżce stóp Fed w prawie dekada. USD będzie nadal korzystał z wyższych rentowności USA na tle rozłożenia ilościowego EBC i BoJ. Zaczynamy odkupić długoterminowe wsparcie przepływu kapitału w USD8221 EUR: Niedź: 8220 Stopy procentowe pozostaną niskie przez długi czas, a EUR prawdopodobnie będzie kontynuować działalność jako funder. EBC rozczarował oczekiwania rynkowe w grudniu, ale znaczne środki łagodzące EBC powinny powodować dalsze odpływy z portfela w euro i spodziewamy się, że kurs EURUSD osiągnie parytet do III kwartału 2018.8221 CHF: Niedźwiedź: 8220 Nadmierna wycena CHF jest ważna dla wzrostu i inflacji, więc SNB mógłby interweniować na rynku walutowym przed aprecjacją CHF w razie potrzeby. Spodziewamy się, że CHF pozostanie jednym z najsłabszych walut G10 do końca roku iw 2018.8221 GBP: Bullish: 8220 Wzrost PKB i przyspieszenie wzrostu płac nadal wspierają siłę GBP. Pozycja bilansu płatniczego Wielkiej Brytanii nadal się poprawia, a deficyt na rachunku obrotów bieżących finansowany jest przez stałe napływy bezpośrednie i napływ inwestycji portfelowych. Prognozujemy, że w maju 2018 r. BoE zacznie płacić w marszrutach.8221 JPY: Bearish: 8220 W dalszym ciągu spodziewamy się, że JPY będzie jedną z najsłabszych walut G10. Polityka BoJ powinna podnosić oczekiwania inflacyjne, powodując ujemne realne stopy, które w połączeniu z normalizacją polityki Fed doprowadzą do odpływu kapitału. Oficjalne komentarze prawdopodobnie będą ukierunkowane na utrzymanie dwukierunkowej akcji cenowej.8221 CAD: Niedź: 8220 BoC sugeruje, że chce słabszej CAD i dalej usprawnia politykę. Stąd CAD prawdopodobnie pozostanie pod presją na dół. Jednak prawdopodobne jest, że w przyszłym roku nastąpi poprawa sytuacji, gdy stabilizują się rynki towarowe, a BoC stopniowo zmienia się w mniej skandaliczne stanowisko.8221 AUD: Niedźwiedź: 8220 W przypadku stawek, które prawdopodobnie zostaną utrzymane w mocy oraz w świetle osłabienia warunków handlu, spodziewamy się, że AUD będzie nadal walczyć z USD. Jednak biorąc pod uwagę, że pozycja rynkowa jest już krótka, spodziewamy się, że AUD będzie lepiej niż JPY, CHF, EUR.8221 NZD: Niedź: 8220 Podstawy fundamentalne dla Nowej Zelandii uległy znacznemu pogorszeniu. Znajduje to odzwierciedlenie w oczekiwaniach stawki RBNZ i pozycjonowaniu inwestorów FX. BNPP FX Moment wskazuje, że dynamika NZD jest zdecydowanie nieznaczna, co sugeruje, że jest zbyt wcześnie na zniknięcie słabości. NZD powinien być lepszy od AUD i CAD.8221 NOK: Bearish: 8220 Oczekujemy, że Norges Bank znów zredukuje stawki. Niższe ceny ropy kontynuowane są przez pogarszanie się danych o aktywności. Analiza pozycjonowania BNP Paribas wskazuje, że inwestorzy walutowi posiadają krótką pozycję NOK, ale uważamy, że jest za wcześnie, aby zniweczyć słabość NOK, biorąc pod uwagę, że waluty kontynuowały silny nieprzyjemny pęd 82221 SEK: Niedź: 8220 Riksbank jasno dążył do zapobiegania SEK od umocnienia i zaskoczenia z dalszymi obniżkami stóp procentowych i QE. Uważamy, że pozytywne wyniki wzrostu Swedensa utrudniająby Riksbankowi powrót SEK w 2018.8221 Udostępnij to: BNP Paribas podnosi prognozę cen złota, ale dostrzega nową tendencję spadkową Według informacji z Kitco Wtorek, 26 lipca 2018 09:10 (Kitco News) - tam jest co najmniej jeszcze jeden niedźwiedź w lesie, ponieważ analitycy BNP Paribas podnoszą swoją prognozę cen złota w 2018 roku, ale uważają, że cena będzie niższa niż reszta roku i 2017. W odpowiedzi na wiadomość z Kitco News dotyczącą banków nowych klientów prognoza opublikowana pod koniec ubiegłego tygodnia, Harry Tchilinguirian, globalny szef strategii rynków towarowych, powiedział, że silne wyniki w pierwszej połowie roku zmusiły ich do podniesienia cen bazowych na 2018 i 2017, ale ldquothe ścieżka najmniejszego oporu jest niższa, a nie wyższa. rdquo W raporcie opublikowanym pod koniec ubiegłego tygodnia analitycy banków ankiety twierdzili, że oczekują obecnie, że ceny złota wynoszą średnio 1,245 na uncję, co oznacza wzrost o 285 w porównaniu z poprzednią prognozą z 2018 roku. Jednocześnie bank podniósł prognozę na rok 2017 o 335 do 1.195 uncji. ldquoByliśmy się znowu pogłębiły nasz profil cen złota, ale zachowalibyśmy nasze negatywne nastawienie pod względem trendu - powiedział w raporcie rtquochro i współautor Gareth Lewis-Davies. Analitycy zauważyli, że od początku roku odnotowano bezpieczny popyt ze względu na takie czynniki, jak obawy dotyczące wzrostu gospodarczego w Chinach, referendum Brexit i przesunięcie oczekiwań na stopy procentowe, pomogły złagodzić złoto na najwyższym poziomie od ponad dwóch lat w pierwszym połowa roku. Jednak patrząc w przyszłość, powiedzieli, że jest mniej niepewna, aby zwiększać ceny. ldquoJednak rynek nie jest odporny na nowe niepowodzenia związane z ryzykiem, twierdzimy, że wciąż pozostaje niepewność co do tego, ile wsparcia może przynieść sposób złota, biorąc pod uwagę, że inwestorzy mają do wyboru inne bezpieczne miejsca docelowe, a zwłaszcza dolar, rdquo analitycy powiedziany. Negatywne stopy procentowe i przesunięcie oczekiwań na odsetki w USA pomogły też złoto od początku roku, ale analitycy uważają to za krótkoterminowy kierowca żółtego metalu. Bank spodziewa się, że we wrześniu Rezerwy Federalne podniosą stopy procentowe, co może doprowadzić do wzrostu rentowności obligacji na całym rynku, zwiększając tym samym koszty sprzedaży złota. O ile Rezerwat Federalny rozpocznie pierwszy dzień dwudniowego posiedzenia polityki pieniężnej we wtorek, rynki obecnie wyceniają 49 szans, że na koniec roku stopy procentowe wzrosną w górę. Analitycy są również niechciani z powodu złotego, gdy oczekiwania dotyczące inflacji na świecie pozostają bez zmian. Jeśli chodzi o coś, w przypadku niektórych banków centralnych, takich jak EBC, obawy związane z deflacją mogą się znaleźć w porządku obrad. Jeśli nadzieje inflacyjne zostaną zerwane, to niektóre z dużych narastających długich ekspozycji na złoto, które miałyby powstać w ETF lub futures, mogłyby częściowo się zepsuć, powodując presję na spadek cen, o czym mówili analitycy. Chociaż bank nadal pozostaje pesymistycznie na cenach złota, analitycy zrezygnowali z wezwania do złamania złota poniżej 1000 a uncji. Oświadczenie: poglądy wyrażone w tym artykule są poglądami autora i nie mogą odzwierciedlać poglądów Kitco Metals Inc. Autor dokłada wszelkich starań, aby zapewnić dokładność dostarczonych informacji, ani Kitco Metals Inc., ani autor nie może zagwarantować takiej dokładności. Ten artykuł jest wyłącznie dla celów informacyjnych. Nie zachęca się do wymiany w metalach szlachetnych, towarach, papierach wartościowych i innych instrumentach finansowych. Kitco Metals Inc. i autor niniejszego artykułu nie akceptują winy za straty i szkody wynikłe z użycia niniejszej publikacji. Dziękujemy za przesłaną opinię.
No comments:
Post a Comment