Główni gracze rynek forex

Założona w 2017 roku, Binary Tribune ma na celu zapewnienie swoim czytelnikom dokładne i rzeczywiste wiadomości finansowe. Nasza strona skupia się na głównych segmentach rynku finansowego, walutach i towarach oraz interaktywnym dogłębnym wyjaśnieniu kluczowych wydarzeń gospodarczych i wskaźników. Ujawnienie ryzyka finansowego BinaryTribune nie będzie ponosić odpowiedzialności za utratę pieniędzy lub szkody spowodowane poleganiem na informacjach na tej stronie. Handel forex, towarami i towarami na marginesie charakteryzuje się wysokim poziomem ryzyka i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Przed podjęciem decyzji o handlu walutami należy dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, poziom doświadczenia i apetyt na ryzyko. Polityka Cookie Ta strona używa plików cookie, aby zapewnić Państwu najlepsze doświadczenia i lepiej poznać. Odwiedzając witrynę internetową w przeglądarce, która zezwala na pliki cookie, wyrażasz zgodę na korzystanie z plików cookie zgodnie z naszymi zasadami prywatności. kopia Copyright 2017 mdash Binary Tribune. Wszelkie prawa zastrzeżoneMarketerzy W przeciwieństwie do giełdy - gdzie inwestorzy często handlują tylko z inwestorami instytucjonalnymi (takimi jak fundusze inwestycyjne) czy inni indywidualni inwestorzy, na rynku forex jest więcej podmiotów z zupełnie innych powodów niż na giełdzie. Dlatego bardzo ważne jest zidentyfikowanie i zrozumienie funkcji i motywacji głównych graczy na rynku forex. Rządy i banki centralne Prawdopodobnie najbardziej wpływowymi uczestnikami rynku forex są banki centralne i rządy federalne. W większości krajów bank centralny jest przedłużeniem rządu i realizuje politykę zgodnie z rządem. Jednak niektóre rządy uważają, że bardziej niezależny bank centralny jest bardziej skuteczny w równoważeniu celów związanych z zarządzaniem inflacją i utrzymywaniem niskich stóp procentowych, co zwykle zwiększa wzrost gospodarczy. Bez względu na stopień niezależności, jaki może mieć bank centralny, przedstawiciele rządów zwykle odbywają regularne spotkania z przedstawicielami banku centralnego w celu omówienia polityki pieniężnej. Tak więc banki centralne i rządy są zwykle na tej samej stronie, jeśli chodzi o politykę monetarną. Banki centralne często angażują się w utrzymywanie obcych rezerw w celu spełnienia określonych celów gospodarczych. Na przykład, od momentu, gdy od czasu przeliczenia swojej waluty (juana) na dolara amerykańskiego, Chiny wykupiły bony skarbowe o wartości milionów dolarów, aby utrzymać juana przy docelowym kursie wymiany. Banki centralne korzystają z rynku walutowego w celu dostosowania swoich rezerw. Mają bardzo głębokie kieszenie, co pozwala im wywierać znaczący wpływ na rynki walutowe. Banki i inne instytucje finansowe Wraz z bankami centralnymi i rządami, niektóre z największych uczestników transakcji forex to banki. Większość ludzi potrzebujących obcej waluty na drobne transakcje, takie jak pieniądze na podróże, zajmuje się bankami sąsiedzkimi. Jednak poszczególne transakcje bledną w porównaniu do dolarów, które są przedmiotem obrotu między bankami, lepiej znanego jako rynek międzybankowy. Banki dokonują transakcji walutowych ze sobą w sprawie elektronicznych systemów pośrednictwa opartych na kredytach. Mogą prowadzić transakcje tylko banki, które mają relacje kredytowe ze sobą. Większe banki mają większe relacje z kredytami, co pozwala tym bankom na uzyskanie lepszych kursów walut. Im mniejszy bank, tym mniej relacji kredytowych ma i tym niższy priorytet ma na skali cenowej. Banki generalnie działają jako dealerzy w tym sensie, że są gotowi dokonać zakupu waluty za cenę zadaną. Jednym ze sposobów, w jaki banki zarabiają na rynku forex, jest wymiana waluty po cenie wyższej niż ta, którą zapłacili za jej uzyskanie. Ponieważ rynek forex jest rynkiem ogólnoświatowym, często można zobaczyć różne banki o nieco odmiennych kursach wymiany dla tej samej waluty. Hedgers Niektórzy z największych klientów tych banków to firmy międzynarodowe. Niezależnie od tego, czy firma sprzedaje klientom z zagranicy czy kupuje od międzynarodowego dostawcy, nieuchronnie trzeba będzie poradzić sobie z wahaniami walut. Jeśli jest jedna rzecz, którą kierownictwo (i akcjonariusze) nienawidzi, jego niepewność. Konieczność radzenia sobie z ryzykiem walutowym jest dużym problemem dla wielu międzynarodowych korporacji. Załóżmy na przykład, że niemiecka firma zamawia jakiś sprzęt od japońskiego producenta, który za rok zostanie zapłacony w jenie. Ponieważ kurs wymiany może wahać się w dowolnym kierunku w ciągu roku, niemiecka firma nie ma pojęcia, czy w momencie dostawy będzie musiała zapłacić mniej lub więcej euro. Jednym z rozwiązań, które firma może podjąć w celu zmniejszenia niepewności związanej z ryzykiem walutowym, jest wejście na rynek natychmiastowy i natychmiastowa transakcja na walutę obcą, której potrzebują. Niestety, firmy mogą nie dysponować wystarczającą ilością gotówki, aby dokonywać takich transakcji na rynku kasowym lub nie chcą utrzymywać dużych ilości waluty obcej przez dłuższy czas. Dlatego też firmy często stosują strategie zabezpieczające, aby zablokować określony kurs na przyszłość lub po prostu usunąć wszystkie ryzyko kursowe dla transakcji. Na przykład, jeśli firma europejska chce sprowadzić stal z tego, będzie musiała zapłacić za tę stal w dolarach amerykańskich. Jeżeli cena euro spadnie w stosunku do dolara przed dokonaniem płatności, spółka europejska ostatecznie zapłaci więcej niż pierwotnie określona umowa. Jako taka europejska firma mogłaby zawrzeć umowę o zablokowaniu obecnego kursu walutowego w celu wyeliminowania ryzyka transakcji w dolarach amerykańskich. Kontrakty te mogłyby być kontraktami forward lub futures. Spekulanci Inna klasa uczestników forex jest spekulantami. Zamiast zabezpieczać się przed zmianami kursów walut lub wymiany waluty w celu finansowania transakcji międzynarodowych, spekulanci próbują zarabiać, korzystając z wahań kursów walutowych. George Soros jest jednym z najbardziej znanych spekulantów walutowych. Menedżer funduszu funduszy miliarderowych jest najbardziej znany ze spekulacji na temat spadku funta brytyjskiego, który zarobił 1,1 miliarda w mniej niż miesiąc. Z drugiej strony, Nick Leeson, przedsiębiorca z Barings Bank, zajmował pozycje spekulacyjne na kontrakty futures w jenach, które spowodowały straty w wysokości ponad 1,4 miliarda, co doprowadziło do upadku całej firmy. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w George Soros: Filozofia Inwestora Elite i największe transakcje walutowe, jakie kiedykolwiek się stało). Największymi i najbardziej kontrowersyjnymi spekulantami na rynku forex są fundusze hedgingowe. które są zasadniczo nieuregulowanymi funduszami, które stosują niekonwencjonalne i często bardzo ryzykowne strategie inwestycyjne, aby osiągnąć bardzo duże zyski. Pomyśl o nich jako fundusze wzajemne na sterydach. Biorąc pod uwagę, że mogą one zajmować tak duże pozycje, mogą mieć duży wpływ na walutę i gospodarkę danego kraju. Niektórzy krytycy winili fundusze hedgingowe za azjatycki kryzys walutowy z końca lat 90., podczas gdy inni wskazywali na nieudolność azjatyckich bankierów centralnych. Tak czy inaczej, spekulanci mogą mieć duży wpływ na rynek forex. Teraz, gdy masz podstawową wiedzę na temat rynku forex, jego uczestników i historii, możemy przejść do bardziej zaawansowanych koncepcji, które przybliżą Cię do możliwości handlu na tym ogromnym rynku. Następna sekcja omówi główne teorie ekonomiczne leżące u podstaw rynku walutowego. UNIT A Absolute Essentials 2. Główni gracze na rynku Forex Kiedy dolar amerykański złamał standard złoto i zaczął pływać przeciwko innym walutom, Chicago Mercantile Exchange zaczęły tworzyć walutowe kontrakty futures, aby zapewnić miejsce, w którym banki i korporacje mogłyby zabezpieczać się przed pośrednim ryzykiem związanym z transakcjami w walutach obcych. Niedawno wahania kursów walut koncentrowały się na znacznym odejściu od kontraktów terminowych na bardziej bezpośredni handel na rynkach Forex, gdzie profesjonalni handlowcy walutowi, wraz z kontraktami forwardingowymi, wszelkimi rodzajami instrumentów pochodnych, wdrażają różne strategie w zakresie handlu i hedgingu. Idea spekulacji walutowych jest aktywnie sprzedawana, a to ma głęboki wpływ na planowanie walutowe nie tylko narodów - poprzez ich banki centralne - ale także banków komercyjnych i inwestycyjnych, firm i osób prywatnych. Są to główne kategorie uczestników - rozproszona geograficznie klientela rynku Forex - a co za tym idzie, rynek jako całość. W praktyce rynek walutowy składa się z sieci graczy skupionych w różnych węzłach na całym świecie. Kluczową różnicą wśród uczestników rynku jest ich poziom kapitalizacji i wyrafinowania, gdzie elementy wyrafinowania obejmują głównie: techniki zarządzania pieniędzmi, poziom technologiczny, możliwości badawcze i poziom dyscypliny. Wśród uczestników rynku jest indywidualnym handlowcem, który ma największą kapitalizację. Wobec braku tej siły, oprócz emocjonowania innych elementów wyrafinowania podmiotów instytucjonalnych, poszczególni handlowcy zmuszeni są narzucać dyscyplinę strategiom handlowym. Ci, którzy mogą narzucić dyscyplinę, zyskają możliwość wydobywania pozytywnych zwrotów z rynków Forex. Gracze przeglądali w tej sekcji są: Banki komercyjne i inwestycyjne Zacznijmy analizować większych graczy: banki. Chociaż ich skala jest ogromna w porównaniu do średniego handlarza detalicznego Forex, ich obawy nie są podobne do tych spekulantów detalicznych. Niezależnie od tego, czy producent cen czy dostawca cen stara się zarobić poza zaangażowaniem się na rynku Forex. Co to jest animator rynku Aby zostać uznanym za markera rynku walutowego, bank lub pośrednik musi być przygotowany na podanie ceny dwukierunkowej. ceną ofertową, która jest ceną skupu i ceną ofertową jest cena sprzedaży dla wszystkich pytających uczestników rynku, niezależnie od tego, czy są oni sam twórcami rynku. Markery rynkowe wykorzystują różnicę między ceną zakupu a ceną sprzedaży, która nazywa się quotspreadquot. Są one również rekompensowane przez ich zdolność do zarządzania globalnym ryzykiem walutowym przy użyciu nie tylko wspomnianych spreadów, ale także kompensowania przychodów i przychodów z tytułu swapów i konwersji pozostałych zysków lub strat. Kursy wymiany mogą być zadeklarowane przez dealerów handlu zagranicznego na całym świecie przez telefon lub elektronicznie za pośrednictwem cyfrowych platform transakcyjnych. Istnieją setki banków uczestniczących w sieci Forex. Niezależnie od tego, czy duża czy mała skala, banki uczestniczą na rynkach walutowych, nie tylko w celu zrekompensowania własnych zagrożeń walutowych i ich klientów, ale także zwiększenia bogactw swoich posiadaczy akcji. Każdy bank, choć inaczej zorganizowany, ma dział ds. Transakcji odpowiedzialny za realizację zamówień, tworzenie rynku i zarządzanie ryzykiem. Rola biur ds. Wymiany walut może mieć również wpływ na handel walutą poprzez hedging. arbitraż lub inny zestaw strategii. Rozliczanie większości transakcji. istnieje około 25 największych banków, takich jak Deutsche Bank, UBS i inne, takie jak bank królewski Szkocji, HSBC, binary options, Merrill Lynch, JP Morgan Chase, a jeszcze inne, takie jak ABN Amro, Morgan Stanley, i tak dalej, które są aktywnie handlu na rynku Forex. Wśród tych dużych banków ogromne ilości funduszy są przedmiotem obrotu w jednej chwili. Podczas gdy standardowo jest to handel w paczkach od 5 do 10 milionów dolarów, często cytuje się od 100 do 500 milionów dolarów. Transakcje są prowadzone telefonicznie z brokerami lub za pośrednictwem elektronicznego terminalu transakcyjnego do kontrahenta. Źródło: Badanie walutowe Euromoney Wiele razy banki również znajdują się na rynkach walutowych, kierując się szczególnym spojrzeniem na ceny rynkowe. To, co prawdopodobnie odróżnia je od uczestników niebankowych, to ich wyjątkowy dostęp do zakupów i sprzedaży ich klientów. Informacje o cenniku mogą dostarczyć im wiedzy na temat prawdopodobnych wahań kupna i sprzedaży na kursy wymiany w dowolnym momencie. Ale chociaż jest to korzyść, to tylko względna wartość: żaden bank nie jest większy niż rynek - nawet największe globalne banki marki mogą twierdzić, że są w stanie dominować na rynku. W rzeczywistości, podobnie jak wszyscy inni gracze, banki są podatne na ruchy rynkowe i podlegają wahaniom rynku. Podobne do twojego konta marży z brokerem. banki zawarły między sobą umowy porozumienia między dłużnikami, co pozwala na kupno i sprzedaż walut. Aby zrekompensować ryzyko utrzymywania pozycji walutowych w wyniku transakcji klientów, banki zaciągają wzajemne umowy, aby zacytować się wzajemnie przez cały dzień w ustalonych kwotach. Umowy dotyczące bezpośredniego obrotu mogą obejmować utrzymanie określonego maksymalnego spreadu, na przykład w ekstremalnych warunkach. Może dalej obejmować to, że stawka byłaby dostarczana w rozsądnym czasie. Na przykład, gdy sprzedawca chce sprzedać 100 milionów euro, procedura jest następująca: biuro sprzedaży banków otrzymuje klienci zleceń i pyta biuro obsługi, po którym kurs jest w stanie sprzedać klientowi. Klienci mogą zaakceptować lub zaprzeczyć proponowanej stawce. Jako animator rynku. bank musi obsługiwać zlecenie na rynku międzybankowym i ponosić ryzyko związane z tą pozycją, o ile nie istnieje odpowiednik tego zlecenia. Przyjmijmy, że klient akceptuje, że banki kupują cenę, a dolary są natychmiastowo przypisywane klientowi. Bank ma teraz otwartą pozycję krótką na ponad 100 milionów euro i musi znaleźć albo inne zamówienie klienta, które będzie pasowało do tego zamówienia, albo kontrahenta na rynku międzybankowym. Aby wykonać takie transakcje, większość banków jest zasilana przez elektroniczne sieci walutowe, aby oferować najbardziej wiarygodną cenę dla każdej transakcji. Rynek międzybankowy można więc rozumieć w kategoriach sieci składającej się z banków i instytucji finansowych, które połączone są za pośrednictwem biur. negocjować kursy wymiany. Stawki te są nie tylko orientacyjne, są to rzeczywiste ceny transakcyjne. Aby zrozumieć jednolitość cen, musimy wyobrażać sobie, że ceny będą natychmiast zbierane ze skrzyżowanych cen setek instytucji w całej sieci. Oprócz dostępnej technologii konkurencja między bankami przyczynia się również do wąskich spreadów i uczciwej wyceny. Banki centralne Większość rozwiniętych gospodarek rynkowych ma bank centralny jako główny organ monetarny. Rola banków centralnych jest zróżnicowana i może się różnić w zależności od kraju, ale ich obowiązki jako banki dla ich konkretnego rządu nie są handelami zarabiania, a raczej ułatwiają rządy polityki pieniężnej (podaż i dostępność pieniędzy) oraz pomoc wygładzić wahania wartości swojej waluty (np. poprzez stopy procentowe). Banki centralne przechowują depozyty w walucie obcej zwane rezerwami kwotowymi, zwane również rezerwami publicznymi lub kwotami rezerwowymi. Ta forma aktywów będących w posiadaniu banków centralnych jest stosowana w polityce zagranicznej i wskazuje na dużą zdolność krajów do naprawy długów zagranicznych, a także wskazuje na rating kredytowy dla krajów. Podczas gdy w przeszłości rezerwy były głównie złoto, dzisiaj są one głównie w dolarach. W dzisiejszych czasach banki centralne często posiadają wiele walut jednocześnie. Bez względu na to, jakie banki mają własne banki, dolar jest nadal najbardziej znaczącą walutą rezerwową. Różne waluty rezerwowe, które banki centralne posiadają jako aktywa, mogą być dolarami amerykańskimi, euro, jenami japońskimi, frankami szwajcarskimi itd. Mogą one wykorzystać te rezerwy jako środki do stabilizacji własnej waluty. W sensie praktycznym oznacza to monitorowanie i sprawdzanie integralności cen notowanych na rynku i ostatecznie wykorzystanie tych rezerw do testowania cen rynkowych poprzez rzeczywiste transakcje na rynku międzybankowym. Mogą to zrobić, gdy uważają, że ceny są niezgodne z szerokimi podstawowymi wartościami ekonomicznymi. Interwencja może przybrać formę bezpośredniego kupowania, aby popchnąć ceny do wyższej lub sprzedać, aby obniżyć ceny. Inna taktyka, którą przyjmują władze monetarne, wkracza na rynek i sygnalizuje, że interwencja jest możliwa, komentując w mediach o preferowanym dla niej poziomie. Ta strategia jest również znana jako szczęka i może być interpretowana jako prekursor oficjalnych działań. Większość banków centralnych wolałaby raczej, aby siły rynkowe przesunęły kursy wymiany, w tym przypadku poprzez przekonanie uczestników rynku do odwrócenia tendencji w danej walucie. Możesz uzyskać dostęp do wielu raportów opublikowanych w FXstreet, w których wymieniono taktykę szczekania. Paolo Pasquariello wyjaśnia działanie cenowe w bliskości interwencji, wyrażając: Interwencje Banku Centralnego są jedną z najciekawszych i najbardziej zaskakujących cech rynków walutowych. Najczęściej uważa się, że krajowe władze monetarne podejmują indywidualne lub skoordynowane działania w celu wpłynięcia na dynamikę kursów walutowych. Potrzeba wzmocnienia lub oporu obecnej tendencji w zakresie podstawowej waluty, aby złagodzić zaburzenia rynkowe, sygnalizować obecne lub przyszłe sytuacje polityki gospodarczej lub uzupełnić uprzednio wyczerpane rezerwy dewizowe należą do najczęściej wymienianych przyczyn tego rodzaju operacji. Jak widać, utrzymywanie rezerw jest środkiem bezpieczeństwa i strategicznym. Dzięki wydatkom dużych rezerw walutowych banki centralne mogą utrzymać wartość swojej waluty na wysokim poziomie. Jeśli zamiast tego sprzedają własną walutę, mogą wpłynąć na jej cenę w kierunku niższych poziomów. Konsekwencje banków centralnych, które zakupiły inne waluty, aby utrzymać niską wartość swojej waluty, powodują jednak większe rezerwy. Kwoty banków centralnych utrzymują się w rezerwach w zależności od polityki pieniężnej, siły podaży i popytu oraz innych czynników. W skrajnych okolicznościach, na przykład po silnym trendzie lub niezrównoważeniu kursu walutowego. uważaj na retorykę i działania banków centralnych, ponieważ interwencja może zostać podjęta w celu odwrócenia kursu walutowego i zneutralizowania trendu spekulantów. Nie jest to coś, co zdarza się często, ale można je zobaczyć szczególnie w czasach, gdy kursy walutowe stają się nieco zbyt wymowne, albo spadają, albo rosną zbyt szybko. W tym czasie banki centralne mogą wkroczyć, aby wygenerować konkretną reakcję. Wiedzą, że uczestnicy rynku zwracają na nie szczególną uwagę i szanują ich komentarze i działania. Ich czysta siła finansowa do pożyczania lub drukowania pieniędzy daje im ogromny wpływ na wartość waluty. Opinie i komentarze banku centralnego nie powinny być nigdy ignorowane i zawsze dobrą praktyką jest śledzenie ich uwag, czy to w mediach, czy na ich stronie internetowej. Interwencje mogą pracować przez pewien okres czasu. Bank Japonii ma najbardziej aktywny utwór w tym względzie, podczas gdy inne kraje tradycyjnie podejmowały podejście "hands-off", jeśli chodzi o wartość swoich walut. W marcu 2009 r. Narodowy Bank Szwajcarii ogłosił, że zainterweniuje na rynku walutowym, kupując waluty obce, aby zapobiec dalszej aprecjacji franka szwajcarskiego. W rezultacie frank szwajcarski znacznie się osłabił, a EURCHF podskoczył o ponad 3 wyższe. Kasper Kirkegaard z Danske Bank AS zgłasza taktykę w jednym ze swoich raportów. Firmy i korporacje Nie wszyscy uczestnicy są uprawnieni do ustalania cen jako animatorzy rynku. Niektórzy kupują i sprzedają zgodnie z panującym kursem wymiany. Stanowią one znaczny przydział wolumenu obrotu na rynku. Tak jest w przypadku firm i przedsiębiorstw każdej wielkości od małego importerexportera do wielomiliardowego przedsiębiorstwa przepływów gotówkowych w dolarach. Są zmuszeni charakterem ich działalności - do otrzymywania lub płacenia za towary lub usługi, które mogli świadczyć - do angażowania się w transakcje handlowe lub kapitałowe, które wymagają od nich zakupu lub sprzedaży waluty obcej. Te tak zwane krakowskie podmioty gospodarcze stosują rynki finansowe w celu zrekompensowania ryzyka i zabezpieczenia ich działalności. Przedsiębiorcy niehandlowymi są jednak uważani za spekulantów. Obejmuje on dużych inwestorów instytucjonalnych, fundusze hedgingowe i inne podmioty prowadzące obrót na rynkach finansowych w celu uzyskania zysków kapitałowych. W artykule z dziennika Forex, specjalnego wydania wydanego przez magazyn Traders Journal w listopadzie 2007 r., Kevin Davey opisuje śmieszne słowa, dlaczego warto naśladować niekomercyjnych przedsiębiorców: firma motoryzacyjna niedawno przypisała dużą część swoich zarobków do obrotu na rynku Forex zajęcia. Grupy te powinny wzbudzać strach w małych rybakach, ponieważ te grupy są zawodowymi rekinami. Te organizacje handlują dniem i nocą, znają tajniki rynku i jedzą słabych. Duże ruchy na rynku są zazwyczaj wynikiem działań profesjonalistów, więc śledzenie ich przewagi i podążanie za trendami, które zaczynają, może być dobrą strategią. Na tych samych wodach, w których pływają profesjonalne rekiny, jest też dużo minnow. Są także twoją konkurencją, więc znajomość ich tendencji może pomóc ci je wykorzystać. Na przykład niedoświadczeni minnowerci mogą położyć kres stratom przy wyraźnym poziomie wsparcia lub oporu. Wiedząc o tym, możesz wykorzystać tę tendencję i żywić się nimi. Zastanów się też nad pierwszą formacją wykresu, o której się dowiedziałeś. Jest szansa, że ​​nowi handlowcy dopiero teraz poznają tę formację, aby można było zniknąć z ich transakcji i prawdopodobnie wszystko dobrze. Pomyśl o tym w ten sposób - pokonanie wroga siedzącego przy biurku w biurze domowym handlującego na rynku Forex w jego kapcie z bunny jest prawdopodobnie łatwiejsze niż pokonanie MBA o garniturze 5000, która handluje złożonymi programami arbitrażu sieci neuronowych. Spróbujcie więc naśladować i śledzić rekiny i jeść mięsożerne. W tym miejscu decydujący jest plan, który uczyni was bardziej zwinnymi rybami, a nawet zmieni was w rekina. Menedżerowie funduszy, fundusze hedgingowe i suwerenne fundusze bogactwa Wraz z pojawieniem się handlu Forex w ostatnich dziesięcioleciach, a więcej osób zarabia na żyjącym rynku, wzrosło popularność bardziej ryzykownych pojazdów inwestycyjnych, takich jak fundusze hedgingowe. Ci uczestnicy to przede wszystkim międzynarodowi i krajowi menedżerowie pieniędzy. Mogą obsługiwać setki milionów, ponieważ ich fundusze inwestycyjne są bardzo duże. Ze względu na ich statut inwestycyjny i zobowiązania wobec inwestorów, podstawą najbardziej agresywnych funduszy hedgingowych jest osiągnięcie bezwzględnych zwrotów, oprócz zarządzania całkowitym ryzykiem połączonego kapitału. Czynniki przewagi walutowej, takie jak płynność. dźwigni finansowej i stosunkowo niskich kosztach stworzyć unikalne środowisko inwestycyjne dla tych uczestników. Ogólnie rzecz biorąc, zarządzający funduszami inwestują w imieniu wielu klientów, w tym funduszy emerytalnych, inwestorów indywidualnych, rządów, a nawet banków centralnych. Również w ostatnich latach gwałtownie rosły również fundusze inwestycyjne rządowe, zwane suwerennymi funduszami majątkowymi. Ten segment rynku walutowego ma wywierać większy wpływ na tendencje i wartości walutowe w miarę upływu czasu. Innym rodzajem funduszy, złożonych z funduszy inwestycyjnych prowadzonych przez rząd, są suwerenne fundusze majątkowe. Przeczytaj więcej na ten temat. Internetowe platformy transakcyjne Jednym z wielkich wyzwań dla rynku instytucjonalnego i sposobu obsługi transakcji związanych z wymianą handlową jest pojawienie się internetowych platform transakcyjnych. To medium przyczyniło się do powstania zróżnicowanego globalnego rynku, na którym ceny i informacje są swobodnie wymieniane. Jak wynika z pojawienia się elektronicznych platform brokerskich, systematyzacja dopasowywania klientów jest systematyzowana, ponieważ platformy te działają jako bezpośrednie punkty dostępu do puli płynności. Ludzki element procesu pośrednictwa - wszyscy ludzie zaangażowani między momentem złożenia zamówienia do systemu handlowego, dopóki nie zostanie rozegrany i dopasowany przez kontrahenta - zostaje zmniejszony przez tak zwaną kwerendę przeliczeniową (STP ) technologia. Podobnie jak w przypadku cen na platformie Forex broker, wiele transakcji międzybankowych jest obecnie pośrednictwa w handlu elektronicznym przy użyciu dwóch podstawowych platform: sprzedawca informacji o cenach Reuters wprowadził system bankowy dla banków w 1992 r., A następnie Icaps EBS - co jest skrótem od quaco-elektronicznego systemu brokerskiego - wprowadzonego w 1993 roku, zastępując brokera głosowego. Zarówno systemy EBS jak i Reuters Dealing oferują transakcje w głównych parach walutowych, ale niektóre pary walutowe są bardziej płynne i są częściej sprzedawane przez EBS lub Reuters Dealing. Na przykład EURUSD jest zwykle przedmiotem obrotu za pośrednictwem EBS, a GBPUSD jest przedmiotem obrotu za pośrednictwem Reuters Dealing. Pary walutowe nie są zazwyczaj notowane na żadnej platformie, ale są obliczane na podstawie stawek głównych par walutowych, a następnie kompensowane przez nogi. Niektóre wyjątki to EURJPY i EURCHF, które są przedmiotem obrotu przez EBS i EURGBP, które są przedmiotem obrotu za pośrednictwem Reuters. Kathy Lien wyjaśnia ocenę krzyżową w jednym z jej artykułów: Na przykład, jeśli przedsiębiorca międzybankowy miał klienta, który chciał długą drogę do programu EURCAD, przedsiębiorca najprawdopodobniej kupił EURUSD w systemie EBS i kupił USDCAD przez platformę Reuters. Przedsiębiorca następnie pomnożyłby te stawki i dostarczył klientowi odpowiednią stawkę EURCAD. Transakcja z dwoma walutami jest powodem, dla którego spread w walutach, np. EURCAD, ma tendencję do szerszego niż spread dla EURUSD. Minimalna wielkość transakcji każdej jednostki, która może być rozdana na obu platformach, ma tendencję do jednego miliona waluty bazowej. Średni rozmiar transakcji jednego biletu wynosi pięć milionów waluty bazowej. Dlatego indywidualni inwestorzy nie mogą wejść na rynek międzybankowy - co byłoby niezwykle dużą kwotą obrotową (pamiętaj, że to nie ulepszone) to minimalny koszt, który banki chcą wyrazić - i to dotyczy tylko klientów, którzy sprzedają zazwyczaj od 10 milionów do 100 milionów i po prostu trzeba wyjaśnić pewne luźne zmiany w swoich książkach. Jak wspomniano powyżej, rynek międzybankowy opiera się na określonych relacjach kredytowych między bankami. Aby handlować z innymi bankami po proponowanych kursach, bank może korzystać z usług dwustronnych. lub wielostronne układy dopasowywania zamówień, które nie mają banku pośrednika ani pośrednika. Te nieoficjalne platformy wymiany walut, takie jak te wspomniane wcześniej, pojawiły się pod nieobecność światowej scentralizowanej wymiany. Na początku lat 90., kiedy wprowadzono te platformy międzybankowe, to także wtedy, gdy rynek walutowy został otwarty dla prywatnego przedsiębiorcy, rozbijając wysoką minimalną kwotę wymaganą dla transakcji międzybankowej. Wraz z bankami niebankowymi uczestnikami Forex wszystkich typów otrzymują dostęp do dostępnych systemów handlu i przetwarzania dla wszystkich skal transakcji. Mniej więcej w tym samym czasie, kiedy wprowadzono platformy międzybankowe, zaczęły pojawiać się internetowe systemy transakcyjne, z których korporacje mogłyby korzystać zamiast dzwonić do banków przez telefon. Te platformy transakcyjne obejmują dziś FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX i inne. Wszystkie z nich są łatwo dostępne w Internecie do dalszych badań. Te huby stanowią istotny krok dla uczestników pozabankowych (na przykład brokerzy, korporacje i zarządzający funduszami) pozwalający im w pierwszej kolejności wyprzedzać producentów banków i obniżyć koszty znacznie oferujące bezpośredni dostęp do rynku. Po tych profesjonalnych platformach pojawiły się pierwsze internetowe platformy transakcyjne dla sektora detalicznego. Obecnie istnieją setki internetowych brokerów Forex, których działalność koncentruje się na dostarczaniu usług dla małego przedsiębiorcy lub inwestora, zjawiska odzwierciedlającego to, co już się dzieje na poziomie międzybankowym. Źródło: BIS. org Triennial Survey 2007 Online Broker-Dealerzy handlu detalicznego W poprzednich częściach dowiedzieliście się, jak działa rynek Forex. Zobacz teraz, jak jego wewnętrzne działanie może wpłynąć na handel, ucząc się więcej o detalicznych brokerach Forex. Jeśli chcesz wymienić jedną walutę na inną i zarobić, tak jak większość osób, nie możesz uzyskać dostępu do cen dostępnych na rynku międzybankowym. Nie możesz po prostu wskoczyć do Citigroup lub Deutsche Bank i zacząć rzucać euro i jena, chyba że jesteś wielonarodowym funduszem hedgingowym z milionami dolarów. Aby wziąć udział w Forex, musisz mieć brokera detalicznego. gdzie można handlować znacznie gorszymi kwotami. Brokerzy są zazwyczaj bardzo dużymi firmami, których obroty są ogromne, dzięki czemu inwestorzy indywidualni mogą korzystać z infrastruktury na rynku międzybankowym. Większość z nich to animatorzy rynku dla przedsiębiorcy detalicznego, a w celu zapewnienia konkurencyjnych cen w dwóch płaszczyznach muszą dostosować się do zmian technologicznych w przemyśle, jak widzieliśmy powyżej. Co to znaczy bezpośrednio prowadzić handel z animatorem rynku? Każdy animator rynku ma biuro transakcyjne. która jest tradycyjną metodą, którą wykorzystuje większość banków i instytucji finansowych. Współtwórca rynku współpracuje z innymi bankami producentów rynku w celu zarządzania ryzykiem związanym z pozycją. Każdy producent rynku oferuje nieco inną cenę w danej parze walutowej na podstawie książki z zamówieniem i cenami. Jako handlowiec, powinieneś mieć możliwość uzyskiwania zysków niezależnie, jeśli korzystasz z animatora rynku lub bardziej bezpośredniego dostępu za pośrednictwem ECN. Niemniej jednak zawsze trzeba wiedzieć, co dzieje się po drugiej stronie transakcji. Aby uzyskać ten wgląd, najpierw musisz zrozumieć funkcję pośrednika brokera-dealera. Rynek międzybankowy to miejsce, w którym pośrednicy Forex - dealerowie rekompensują swoje pozycje. ale nie do końca tak, jak robią to banki. Brokerzy Forex nie mają dostępu do obrotu na rynku międzybankowym poprzez platformy transakcyjne, takie jak EBS czy Reuters Dealing, ale mogą używać ich danych do obsługi silników cenowych. Zwiększona integralność cen jest głównym czynnikiem, który inwestorzy biorą pod uwagę podczas handlu produktami pozagiełdowymi, ponieważ większość cen pochodzi ze zdecentralizowanych sieci międzybankowych. Aby podać ceny swoim klientom i zrekompensować pozycje na rynku międzybankowym. brokerzy wymagają pewnego poziomu kapitalizacji, umów biznesowych i bezpośredniego kontaktu elektronicznego z jednym lub kilkoma bankami animatorów rynku. Z rozdziału A01 znasz, że rynek spotu Forex działa bez recepty. co oznacza, że ​​nie ma żadnych poręczycieli ani gwarancji. Banki, które chcą uczestniczyć w tworzeniu rynku pierwotnego, wymagają relacji kredytowych z innymi bankami, w oparciu o ich kapitalizację i zdolność kredytową. Im więcej relacji kredytowych mogą mieć, tym lepsza wycena dostanie. To samo dotyczy pośredników handlu detalicznego: w zależności od wielkości pośrednika handlu detalicznego pod względem dostępnego kapitału, korzystniejsze ceny i skuteczność mogą zapewnić swoim klientom. Zazwyczaj dzieje się tak dlatego, że brokerzy są w stanie zebrać kilka plików danych dotyczących cen i zawsze podają bardziej rygorystyczny średni spread dla klientów detalicznych. Jest to uproszczony przykład, w jaki broker cytuje cenę GBPUSD: Broker wybiera wyższą cenę zlecenia (Bank D) i niższą cenę ofertową (Bank C) i łączy ją z możliwie najlepszą ceną rynkową na: W rzeczywistości, broker dodaje swoją marżę do najlepszej wyceny rynkowej w celu osiągnięcia zysku. Cena ostatecznie zacytowana dla klientów będzie wyglądać tak: Kiedy otworzysz konto o nazwie quotmargin quot z brokerem-dealerem. wchodzisz w podobną umowę kredytową, gdzie stałeś się wierzycielem wobec swojego pośrednika, a on z kolei był kredytobiorcą. Jak sądzisz, co się stanie, gdy otworzysz pozycję. Czy pośrednik przekazuje kwotę na rynek międzybankowy. Tak, może to zrobić. Ale może on także zdecydować się na kolejną kolejność z tą samą kwotą od innego klienta, ponieważ przejęcie zamówienia przez międzybankowe oznacza wypłatę prowizji lub rozłożenie. W ten sposób broker działa jako animator rynku. Dzięki złożonym systemom dopasowywania pośrednik jest w stanie zrekompensować zamówienia wszystkich wielkości od wszystkich swoich klientów. Ponieważ przepływ zlecenia nie jest równaniem zerowym - może być więcej kupujących niż sprzedający w określonym czasie - pośrednik musi zrównoważyć tę nierównowagę w swojej książce z zamówieniem zajmującej pozycję na rynku międzybankowym. Oczywiście wiele z tych funkcji pośrednictwa zostało znacznie skomputeryzowanych, co eliminuje konieczność interwencji człowieka. The broker may also assume the risk. taking the other side of this imbalance, but its less probable that he assumes the entire risk. On one hand, the statistics showing the majority of retail Forex traders loosing their accounts, may contribute to the appeal of such a business practice. But on the other hand, the spread is where the real secure and low risk business lies. Richard Olsen explains the market maker s business model better than anyone: In fx you have a wide range of playershellipwith a correspondingly wide range of perceived opportunity sets. But the player with the shortest-term interest is the market maker. And as a counterparty to every trade, he is the master. The market maker earns his profit from an infinitesimally small spread, and that spread has an oh-so-brief shelf life. If at a given price equal portions of buyers and sellers come into the market, the market maker has it easy. But this is a fast, over-the-counter market buyers and sellers donrsquot come in regular, offsetting waves, and when they do come, they all have to deal through the market maker. Whose primary objective is to limit risk (his own) and cover costs (his own). He needs to clear his books as quickly as possible to reduce his risk he will lay off trades within five seconds, 10 seconds, or 10 minutes. And to offload his inventory he will move the price to attract buyers and sellers. The information is in the price, but what is it telling us Is Forex a zero-sum game Ed Ponsis answer to this controversial question throws some light into a subject which is often misunderstood: There is a misconception among some traders that every trade must have a winner and a loser. . suppose you enter a long position on EURUSD and at the same time, another trader takes a short position in the same currency pair. The broker simply matches the orders and collects the spread. This is exactly what the broker wants, to keep the entire spread and maintain a flat position . Does this mean that in the above scenario one party has to win, and one must lose Not at all, in fact both traders can win or lose perhaps one has entered a short-term trade and the other has entered a long-term trade. Perhaps the first trader will take a profit quickly, but there is no rule that states the second trader must close his trade at the same time. Later in the day, the price reverses, and the second trader takes his profit as well. In this scenario, the broker made money (on the spread) and both traders did, too. This destroys the oft-repeated fallacy that every Forex trade is a zero-sum game. From the previous chapter, you already know that Forex trading bears its transactions costs (more details on trading costs in the next Chapter A03 ). Alone these costs prevent the order flow from being an absolute zero equation because entering and exiting the market is not free: every time you trade you pay at least the spread. From this perspective, the order flow is a negative sum game. As you see from the order matching mechanisms brokers use, not all of the retail orders are dealt in the interbank market and are thus out of the official turnover estimations. Note as well that out of the entire volume transacted in currency exchange, only a part is considered spot Forex, around 1.9 billion Dollars according to the BIS 2007 survey. In Forex there is another type of brokers labeled quotnon-dealing-deskquot (NDD ) brokers. They act as a conduit between customers and market makers dealers. The broker routes the customers order to another party to be executed by the dealing desk of the market maker. For this service brokers generally charge fees andor are compensated by the market maker for the transactions that they route to their dealing desk. As you see, either trading with a market maker or with a NDD broker. your order always ends up in a dealing desk . In comparison with the mentioned brokerage models, the ECN brokers provide collected exchange rates from several interbank and non-interbank participants buying and selling through the platform. With such a platform, all participants are in fact market makers. Besides trading directly, anonymously and without human intervention. each participant sends a price to the ECN as well as a particular amount of volume. and then the ECN distributes that price to the other participants. The ECN is not responsible for execution, only the transmission of the order to the dealing desk from which the price was taken. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the BrokersFDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Major players in the Forex market One of the reasons why there is such a high level of liquidity in the forex market, even for smaller currencies, is that banks are continuously making sell orders and purchase order for currencies. When the really large banks are active on the forex market, it is not unusual for a single transaction to encompass several billion units of currency. Examples of other significant players in the foreign exchange market are currency brokers, hedge funds, retirement funds, insurance companies, and even some large corporations whose primary business isn8217t found within the financial sector. Central banks chiefly attempt to influence the pricing of currency by adjusting interest rates, not by actively engaging in large-scale currency trading, but they still do influence the market and thus count as significant players. The interbank market The interbank market comprises approximately 40 of all foreign exchange trade world-wide. It is not uncommon for individual transactions here to encompass several billion units of currency. The three major parts of the interbank market are the spot market, the forward market and SWIFT transactions (SWIFT Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications). The interbank market is the top level of the foreign exchange market, and this is where the major banks do their currency trading. A banks access to the market depends on the size of their line, i. e. how much money they are trading with. Major banks can trade directly with each other, but using electronic broker platforms is also common. Two examples of really large electronic broker platforms utilized by major banks are Thomson Reuters Eikon and Electronic Broking Services (EBS). As of 2018, over one thousand large banks are connected to either one or both of these platforms. At this top level of the foreign exchange market, the spread between a seller8217s ask price and a buyer8217s bid price tend to be extremely small compared to the spreads found at lower levels of the FX market. Examples of large currency traders at the interbank market level National central banks As mentioned above, central banks usually attempt to influence the price of a currency by adjusting national interest rates, not by making currency purchases. Exactly why and how a national bank will act varies from country to country, and also over time. In some countries, the central bank is tasked to keep the national currency stable in value against another currency. In many other countries, the currency is allowed to float against other currencies. It should also be noted, that for many central banks of today, reach certain goals for inflation is the chief task, rather than keeping the national currency stable against other currencies. While trying to fulfill this obligation, the national central bank may carry out certain acts that eventually impacts the FX market as well. Bureaux de change When the average person thinks about exchanging currency, he or she probably think about the currency exchange kiosks that are available at airports, international train station hubs, and other areas where there is a large number of travelers in need of changing one currency for another. This type of business, often referred to as bureaux de change . will accept small transactions and they money they hand out typically goes to end users that intend to spend them rather than hold on to them for speculative purposes. The two most common transaction types are cash cash or debit card credit card cash. Money transfer Remittance offices Money transfer business, including remittance offices, typically targets individuals and small companies that need to transfer money from one country to another. In many cases, a currency conversion will take place, where currency is transferred from the local currency of the sending office to the local currency of the receiving office, although using a major currency such as USD or EUR in both ends is also common. Even though each transfer is typically small, remittance businesses and other money transfer companies can still be pretty significant players on the FX market if their transaction volumes are large. Two examples of companies with huge transaction volumes are Western Union and UAE Exchange. Remittance offices are typically used when a person lives and works in one country, and wants to send money to family or friends in another country (usually the sender8217s country of birth). In 2017, the overall global remittance figure exceeded the equivalent of 580 billion USD, of which remittance worth approximately 436 billion USD went to developing countries. It is not uncommon for remittance offices to also function as bureaux de change for the local population. Companies that need to pay their bills in a foreign currency When a company needs to pay a bill in another currency than what it8217s holding, it must carry out a currency exchange. It is not unusual for a corporation to be headquarter in one country, have staff to pay in several other countries, and order goods and services from yet other parts of the world. In today8217s world, with huge corporations engaged in international trade, this is clearly a part of the FX market. Even though each individual transaction of this kind tend to be small and in it self have no significant impact on the FX market, a lot of traders still try to keep an eye on the flow of currency created this way because it has been known to be an important indicator of what8217s to come. Of course, if enough people believe something to be an indicator, it can turn into a self-fulfilling prophesy, Fund managers can use FX trading is one of several methods to increase the value of the assets they have been tasked to manage. Also, fund managers may have to convert one currency into another to be able to pay for assets they wish to buy for the fund, e. g. stocks or other financial instruments. In this group of FX players, we don8217t just find traditional funds and retirement funds, but also the infamous hedge funds. The FX speculation carried out by hedge funds garnered a lot of attention in the 1990s. Hedge funds that control the equivalent of billions of USD can set things in motion that are difficult even for a national central bank to hinder, especially if there are major lenders available ready to boost the resources of a hedge fund even further. Retail currency trade through brokers and banks The advent of internet has helped create a situation where retail currency trade through brokers and banks online has become a growing part of the FX market. This piece of the puzzle is still small, but it is growing quickly. Within this category, we find the subcategory market makers. This is a company that trades directly with the client rather than acting as a broker. Because of this, currency prices are set by the company rather than by third parties. Navigation: Popular Currencies Other Instruments